Guia d'informes
El nou pla de cinc anys d'ADI pren el digital + DTC com una direcció de desenvolupament important, i la major regió de la Xina s'ha convertit en el poder de creixement més important de la companyia. Som optimistes sobre el mercat de roba esportiva de la Xina, però també som optimistes sobre la transformació digital de la roba líder de la Xina.
Punts clau d'inversió
ADI va anunciar el nou pla de cinc anys, digital + DTC també es va convertir en el focus d'avanç. ADI va anunciar el rendiment de 20q4, el conjunt de la companyia i la major regió de la Xina es van tornar positius en el trimestre únic per primera vegada en 20 anys, i els ingressos de la companyia van augmentar un 1% / Els ingressos de la regió de la Gran Xina + 7%.
Més important encara, ADI va anunciar el nou pla quinquenari durant 21-25 anys, i va entrar en l'era digital juntament amb Nike i Anta. En el pla de cinc anys 21-25 llançat per Adi, centrat en els consumidors, ADI se centra en la reputació de marca, l'experiència del consumidor i el desenvolupament sostenible. Des de la direcció específica d'implementació:
(1) Pel que fa a la reputació de marca, ADI ha identificat les seves cinc categories principals: futbol, running, entrenament, esports a l'aire lliure i vida esportiva. Per al 2025, aquestes cinc categories representaran el 95% del creixement dels ingressos d'ADI. Al mateix temps, igual que Nike, ADI presta més atenció a la proporció de dones al mercat, amb l'esperança que el creixement mitjà anual dels ingressos per consum de les dones en els propers cinc anys sigui de dos dígits.
(2) Pel que fa a l'experiència del consumidor, els projectes DTC i membership són el nucli d'ADI. En primer lloc, ADI espera augmentar la seva afiliació de 150 milions a 500 milions en els propers 25 anys. En segon lloc, ADI està establint ràpidament una xarxa DTC. ADI espera que el sistema de DTC compost per canals en línia i directes representi la meitat dels ingressos de la companyia en els propers 25 anys i aporti el 80% del creixement dels ingressos en els propers cinc anys. ADI espera que les vendes d'e-commerce es dupliqui fins als 8-9.000 milions d'euros en 25 anys, enfront dels 40 euros actuals, que representen el 25% dels ingressos de la companyia des del 20%. Al mateix temps, d'una banda, l'empresa ha d'establir un sistema digital en el seu propi canal, d'altra banda, ha d'agilitzar la capacitat digital dels seus socis.
(3) En termes de desenvolupament sostenible, ADI espera augmentar la proporció de materials sostenibles del 60% al 90%, i reduir la petjada de carboni de cada producte en un 15% en 25 anys.
Veiem que, a més dels esforços de posicionament de marca i desenvolupament sostenible, la digitalització i el DTC seran la part més important de la promoció de l'experiència de consum d'ADI. ADI té previst invertir 1.000 milions d'euros en digitalització en els propers 25 anys, amb l'esperança de digitalitzar el desenvolupament del producte, la fabricació i les vendes finals. ADI espera reclutar 1000 talents digitals en 21 anys per construir un equip digital més gran.
En el nou pla de cinc anys d'Addy, la Gran Xina es convertirà en el focus, i s'espera que els ingressos mantinguin un creixement baix de dos dígits en els propers quatre anys.
ADI espera que els ingressos globals de la companyia augmentin un 8% - 10% anual en 21-25 anys, el marge de benefici operatiu augmentarà del 10% en 19 anys al 12% - 14%, i el benefici net augmentarà un 16% - 18% anual.
Des del començament del 21è any, ADI ha separat la regió de la Gran Xina en tres regions principals, que són paral·leles a Amèrica del Nord i EMEA. ADI espera que la regió de la Gran Xina mantingui una taxa de creixement mitjana baixa de dos dígits (basada en 21 anys) cada any sota l'orientació dels canals de digitalització i màrqueting directe del 21 al 25è any, i la seva proporció en els ingressos globals augmentarà del 22% en el 20è any al voltant del 28%. Creiem que, sobre la base dels ingressos de 15-19 anys a la Gran Xina i duplicant (2.5-5.300 milions), ADI encara va plantejar un objectiu de creixement d'alta velocitat, que mostra plenament que la companyia té prou confiança en el mercat de roba esportiva de la Xina.
La direcció general de la digitalització s'ha convertit en el consens de la indústria, i seguim sent optimistes sobre els líders de la indústria que prenen el protagonisme a l'hora de començar
Creiem que, des del pla de cinc anys d'ADI, podem veure clarament que: (1) ADI és optimista sobre el mercat de roba esportiva de la Xina; (2) Els gegants internacionals reconeixen el DTC i la trajectòria digital. Creiem que després que Nike prengués el protagonisme en la posada en marxa de digitals i DTC i assolís resultats, aquesta forma d'operació més refinada i més eficient s'ha convertit en una indústria reconeguda pel desenvolupament futur.
Entre les principals empreses de roba a la Xina, Anta ha proposat l'estratègia de DTC per recuperar alguns franquiciats, augmentar la proporció de vendes en línia i vendes directes fora de línia, i promoure enèrgicament la construcció del sistema digital incloent la construcció oficial de llocs web, l'establiment del model global de CRM, projectes intel·ligents de primeres matèries i plataforma digital. Esperem que el sistema de facturació de productes més eficient de DTC i la retroalimentació més ràpida i precisa del sistema digital sobre la demanda dels consumidors estableixin una base sòlida per al ràpid creixement d'Anta a llarg termini. Al mateix temps, a la pista de moda ràpida, també s'espera que el taipingniao inverteixi 800 milions per construir el seu propi sistema digital, amb l'objectiu de buscar nous avenços en el camp de la moda ràpida.
Esperem que Anta esports i taipingniao com a representant de les marques de roba de la Xina en el progrés de les carreteres digitals, continuïn sent optimistes.
Consell de risc: l'epidèmia porta repetidament a un consum terminal menys del que s'esperava.
